Китай возглавляет мировой бум продаж зеленых облигаций, но сталкивается с препятствиями

Китай возглавляет мировой бум продаж зеленых облигаций, но сталкивается с препятствиями

Репрезентативное изображение Изображение предоставлено: Pxhere


Китай обогнал Соединенные Штаты и возглавил бум эмиссии глобальных зеленых облигаций в первом квартале, но аналитики заявили, что ему нужно делать больше, чтобы привлечь инвесторов, чтобы помочь профинансировать обещание президента Си Цзиньпина о углеродной нейтральности на сумму 21 триллион долларов. По их словам, нерешенные задачи включают повышение осведомленности инвесторов об окружающей среде, гармонизацию разрозненных правил и борьбу с «зеленым промыванием» или усилиями эмитентов по повышению своей экологической репутации. На карту поставлена ​​цель Пекина к 2060 году добиться нулевых выбросов углерода.

По данным Refinitiv, китайские эмитенты, включая банки, девелоперов, производителей электроэнергии и железнодорожных операторов, продали облигаций на сумму 15,7 млрд долларов в период с января по март для финансирования «зеленых» проектов, таких как чистая и возобновляемая энергия. Согласно данным, объем таких облигаций, в основном деноминированных в юанях, увеличился почти в четыре раза по сравнению с годом ранее.



Это превышает примерно 15 миллиардов долларов таких облигаций, проданных эмитентами США в первом квартале, и помогло утроить эмиссию зеленых облигаций во всем мире. По словам Натана Чоу, стратега DBS, «зеленые» облигации процветали «во многом благодаря выздоровлению Китая от коронавируса». «Кроме того, китайское правительство делает все возможное для развития этого рынка в этом году».

По оценкам инвестиционного банка China International Capital Corp (CICC), Китаю, крупнейшему в мире источнику выбросов углекислого газа, потребуется 140 триллионов юаней (21,33 триллиона долларов) долгового финансирования в течение следующих 40 лет для достижения цели нулевого уровня выбросов. Приблизительно с 800 млрд юаней находящихся в обращении зеленых облигаций Китай уже является вторым по величине рынком зеленых облигаций в мире после Соединенных Штатов. Однако зеленые облигации составляют менее 1% рынка облигаций Китая на сумму 18 триллионов долларов.


На данном этапе «у компаний нет финансовых преимуществ при выпуске зеленых облигаций ... и не хватает рыночной поддержки для многих зеленых проектов, для завершения которых требуется много времени и которые считаются рискованными», - сказал экономист CICC Чжоу Цзыпэн. Выделяя такие препятствия, первая партия китайских облигаций с нейтральным выбросом углерода, выпущенная в феврале, вызвала вялый спрос.

Несколько управляющих фондами заявили, что зеленые облигации еще не в их инвестиционном радаре. «Единственное, на что в настоящее время обращают внимание китайские инвесторы, - это на доходность. Очевидно, что если зеленые облигации не могут обеспечить дополнительную прибыль, они спрашивают правительство: «Чем вы можете мне помочь?», - сказал Рикко Чжан, директор Азиатско-Тихоокеанского региона Международной ассоциации рынков капитала (ICMA).


Источник в брокерской компании сказал, что государственные компании были заинтересованы в выпуске зеленых облигаций в соответствии с государственными приоритетами, но у инвесторов не было стимулов для их покупки. Власти знают о проблемах. Ранее в этом месяце управляющий китайского центрального банка И Ган призвал к стимулированию участия частного сектора в достижении целей Пекина по выбросам углерода.

По словам Чоу из DBS, приближение к международным стандартам за счет исключения угля из зеленого рынка расширит базу потенциальных иностранных инвесторов. Чжан из ICMA сказал, что регулирующим органам также необходимо гармонизировать различные внутренние стандарты. В настоящее время центральный банк Китая, регулирующий орган по ценным бумагам и государственный плановый орган имеют отдельные правила для зеленых облигаций, выпущенных под их контролем.


«Иногда международным инвесторам трудно иметь детальное представление о различных (китайских) зеленых облигациях. Это создает проблемы для зеленых инвесторов, чтобы определить правильную цель для инвестиций », - сказал он. (1 доллар США = 6,5631 китайского юаня)

(Этот рассказ не редактировался командой Everysecondcounts-themovie и был автоматически создан из синдицированного фида.)